確定性效應（Certainty Effect）

      確定性效應概述

   確定性效應 是在 丹尼爾·卡納曼 和 阿莫斯·特沃斯基 的 前景理論 中提出的，是指決策者加重對被認為是確定性結果的選擇。確定性效應可通過概率權重函數進行 解釋 。一般情況下決策者對小 概率 的評價值高于它們的客觀值，對中等概率的評價值低于它們的客觀值。

  確定性效應是指決策者在與僅具可能性的結果相比，往往對確定性的結果以較大的權重，而對可能性結果的賦值，通常都以較低的權重。由于這種確定性效應的影響，決策者對于一些確潛在的積極的報酬，卻會表現出一種 風險厭惡 的傾向。例如，膠泵 經紀人 在面臨一種購買股票的選擇時，如果其中的一種股票紅利較小，但結果卻是肯定的3而另一種股票的紅利較大，但結果卻具有某種 不確定性 時，多數段票經紀人都會傾向于購買紅利雖小，但肯定能得到紅利的那種股票，而不愿意去冒風險購買紅利雖大，卻僅具有得到紅利的可能性的那種股票。這就否定了 主觀期望效用理論 模式的假定，即決策者總是選擇收益最大的方案。顯然，確定性效應的關鍵因素是決策權重的性質，它說明人們對確定性結局喜歡(不喜歡)的程度大于對可能發生結局的喜歡(不喜歡)的程度，反映了人們對待 風險態度 的決定要素是人們處理確定性結局和不確定性結局的方式不同。因此，大多數人對不確定結果中正的結局(增益)持回避態度，對確定性結果中負的結局(損失)持追逐風險態度。

      確定性效應的實驗研究

  確定性效應可以用于解釋阿萊悖論。 阿萊所設計的選擇：實驗者被要求分別在下面兩個賭局中作出選擇。以下表達方式中（＄1,000.000，100％）表示以100％的概率獲得100萬美元，其他依此類推。

  與 預期效用理論 一致的行為選擇是（A，C）或（B，D），這是由預期效應理論的獨立性假設推導出來的。為了更清楚地解釋這一點，假設賭局：

  這樣我們便可以將彩票A、B、C、D、分別表示為A與E、F的不同 權重 組合：

  我們可以看到在A和B的表達式中，后一項是相同的，均為，而在C和D的表達式中，后一項也是相同的，均為。所以根據獨立性假設，當決策者在A、B 之間偏好A時，即在A、E之間更偏好A，則可以推出在C、D選項中更偏好C，這也就解釋了為什么與預期效用理論一致的選擇是（A，C）或（B，D）。

  但實驗得出的答案是絕大部分人選擇了（A，D），這種與標準理論的偏離就是 阿萊悖論（Allais Paradox） ，而“確定性效應”就是對這種偏離行為的一種解釋（ Kahneman 和 Tversky ，1979）。在預期效用理論中總的 效用 是直接用概率作為權重，對各個可能性收益的效用進行加權。然而現實中，與某種概率性的 收益 相比，人們賦予確定性的收益更多的權重，這種象被稱之為“確定性效應 ”（Certainty Effect）。上在第一組選擇中，因為100萬元收益是確定的，所以更吸引人，但在第二組選擇中，這種吸引力便消失了，因為100萬元不再是確定的了。換句話說，與兩個都是風險收益的情況相比，當其中一個是確定性的收益時，預期價值和 風險 之間的權衡關系會不同。

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